Финансијска опција на новцу (АТМ) или „на новац“ је када је његова ударна цена, односно цена коју ималац мора платити да би остварио своје право, иста као готовинска цена основне или тржишне цене на којој опција се заснива.
Стрике Прице = основна цена
У случају опције позива АТМ-а која се може извршити, њено извршење не мења резултат. Већину времена не вежбате:
У случају банкоматске пут опције, она је такође изведива. Међутим, његово вежбање не мења резултат. Већину времена не вежбате:
Остале могућности су следеће:
- Опција нема новца (ОТМ): Опција има унутрашњу вредност.
- Опција је у новцу (ИТМ): Опција нема суштинску вредност.
Пример опције новца
Погледајмо примере опције „за новац“:
- Опција позива на ББВА
Од 16.07.10. Цена акције ББВА износи 8,67 евра. Инвеститор мисли да би титула могла порасти током последњег квартала 2010. Међутим, неизвесност је веома велика и он одлучује да не ризикује да купи акције у готовини.
Сходно томе, одлучује да купи 100 уговора са цалл опцијом на банци ББВА са истеком дана 17.12.10 и ударном ценом од 10,50 €. За сваки уговор плаћате премију од 0,70 базних поена. Претпоставићемо да сте на опционој позицији до датума истека уговора.
Као и код терминских уговора, номинална вредност сваког опционог уговора је 100 акција. Стога купац плаћа продавачу износ премије у износу од 7.000 € (100 к 0,70 к 100) за право куповине 10.000 ББВА акција (100 уговора к номинално од 100 хартија од вредности) по цени од 10,50 €, до датума доспећа.
Ризик купца цалл опција је ограничен на 7.000 €.
Ризик од продавца цалл опција је неограничен.
Да бисмо утврдили ранг-доб операција или ниво од којег купац опционих уговора остварује профит, морамо додати премију уплаћену у извршну цену опције:
БЕ = 10,50 € + 0,70 € = 11,20 €
Од 11,20 € по акцији ББВА, купац побеђује.
- По претпоставци Новац: Акција ББВА тргује по цени од 10,50 евра.
Цалл опција је извршна јер достиже цену извршења од 10,50 €. Међутим, приликом остваривања свог права на куповину, инвеститор не остварује никакву корист од продаје на тржишту од 10,50 €. Купац губи 7.000 € које је платио за премије, а продавац уговора осваја 7.000 €.
Купац обично не користи опцију.
2. Ставите опцију на Иахоо акције
Од 16.07.10., Иахоо-ове акције се тргују по цени од 14,90 УСД. Инвеститор мисли да је прецењен и да би зато требало да опадне у наредних неколико месеци. Међутим, не жели да се постави на кратко продајом кратких наслова, из страха од нових мера експанзивне монетарне политике које би могле проузроковати биковски део берзанских индекса. Према томе, одлучили сте да купите 100 уговора са пут опцијама чији је рок истека 15.10.10 и ударна цена 13 УСД. За сваки уговор плаћате премију од 0,29 базних поена.
Као и у фјучерс уговорима, лице сваког опционог уговора је 100 наслова. Купац продајних опција плаћа продавцу премију од 2.900 УСД (100 к 0,29 к 100), за право да му прода 10.000 Иахоо наслова (100 уговора к 100 номинално) по цени од 13 УСД, до 10. октобра / 10. Претпоставићемо да се позиција опције задржава док опција не истекне.
Ризик купца од продајних опција ограничен је на 2.900 УСД.
Ризик продавца у случају пада цене акције је неограничен.
Да бисмо утврдили ранг-доб операција или ниво од којег купац улога остварује добит, морамо платну премију одузети од цене удара:
13 $ - 0,29 $ = 12,71 $
Када Иахоо акције падну испод 12,71 долара, купац проданих опција профитира.
- По претпоставци новца: Цена је 13 УСД
Опција се може искористити.
Ако купац проданих опција искористи своје право, прода 10.000 Иахоо акција по цени од 13 долара продавцу проданих опција. Будући да их купује за 13 долара на спот тржишту, не остварује зараду на Иахоо распродаји.
Изгубили сте 2.900 долара колико сте платили за премије.
Продавац проданих опција прима 10.000 Иахоо акција по цени од 13 долара и продаје их за 13 долара на спот тржишту. Зарађујете 2.900 долара које сте прикупили за премије.
Ако купац не искористи своје право, губи 2.900 долара премије. Продавац проданих опција зарађује 2.900 долара.