Вишеструке методе процене су методе процене вредности предузећа које користе податке из биланса успеха за вредновање предузећа. Из тог разлога су познате и као методе процене засноване на билансу успеха.
Назива се методом вишеструке процене јер се, као што ћемо видети у наставку, користе вишекратници различитих величина присутни у билансу успеха.
Врсте метода вредновања вишеструким
Главне методе процене засноване на билансу успеха су:
Однос ПЕР
Однос ПЕР је количник који се израчунава као:
ПЕР = Цена акције / Зарада по акцији (ЕПС)
Спремни да инвестирате на тржишта?
Један од највећих брокера на свету, еТоро, учинио је улагање на финансијским тржиштима доступнијим. Сада свако може инвестирати у акције или купити део акција са провизијом од 0%. Почните да инвестирате одмах са депозитом од само 200 долара. Запамтите да је важно тренирати за инвестирање, али наравно данас то може свако да уради.
Ваш капитал је у опасности. Могу се применити и друге накнаде. За више информација посетите стоцкс.еТоро.цом
Желим да инвестирам са Еторо-омОднос ПЕР је нешто попут броја година потребних за опоравак инвестиције. На пример, ако је цена 10 УСД, а ЕПС 1 УСД. ПЕР = 10 / 0,5 = 20. Требало би 20 година да се опорави инвестиција. Зашто? Јер ако платимо 10 долара и сваке године нам дају 1 долар, за десет година имат ћемо 10 долара. Односно исто као што смо у почетку инвестирали. Кроз ПЕР, вредност акција израчунава се према овој методи:
Вредност акције = ПЕР к БПА
То је заправо иста формула као и нормални ПЕР. Разлика је у томе што је то одобрено, да би се добила теоретска цена.
Дивиденде
Дивиденда није већа од удела у добити који одговара акционару. Најпознатији метод израчунавања вредности предузећа заснован на дивиденди познат је као Гордонов модел раста.
Тамо где је Во номинална вредност деоница, Див 1 је тренутна или година 1 дивиденда, р је тражени принос деоница и г раст за који се очекује раст дивиденде.
Продаја
У овом одељку однос који се обично користи познат је као вредност предузећа / продаје или ЕВ / продаје. Који се математички изражава као:
Где:
- ЦБ: Тржишна капитализација
- Д: Дуг
- АП: Преференцијалне деонице
- Т: Ризница и еквиваленти
- Продаја: Нето продаја
Како се тумачи? Па, генерално, што је нижи однос, то ће компанија бити јефтинија (атрактивнија). Да је дно одељења имало веома велику вредност, вредност односа би се приближила нули. Дакле, што је већа продаја у односу на вредност предузећа, то ће бити боље пословање према овом омјеру. Детаљније објашњење у Вредност компаније / продаја
ЕБИТ
ЕБИТ је показатељ профитабилности предузећа (зарада пре камата и пореза). Формула за вишеструко засновано на ЕБИТ је:
Што је нижи однос, то компанија више теоретски вреди.
ЕБИТДА
ЕБИТДА је показатељ профитабилности предузећа (зарада пре камата, пореза, амортизације). При вредновању вишеструко, обично се користи однос који се назива вредност компаније / ЕБИТДА или ЕВ / ЕБИТДА. Његова формула је:
Третман овог односа је исти као код продаје и ЕБИТ-а. Што је већа ЕБИТДА вредност, односно већа је профитабилност предузећа у односу на њену јефтинију вредност, рећи ћемо да је према процени.
Методе које се користе за вредновање интернет компанија
Случај интернет компанија је сложен. Његова компликација лежи у чињеници да се његова најважнија имовина не може видети или додирнути … Другим речима, они немају велику инфраструктуру и углавном се заснивају на нематеријалној имовини. Помоћу којих постоји низ односа који нам могу помоћи у овом задатку, као што су: цена удела / број претплатника, цена удела / посећених страница или цена удела / продаје.
Шта је вишеструко за вредновање компаније?
Ниједан вишеструки није бољи од другог. Сви су валидни и с обзиром на њихову једноставност, упутно је израчунати их све. Такође је пожељно комбиновати ове методе вредновања са другим робуснијим.
Главне критике вишеструких метода вредновања врте се око њихове крајње једноставности. Многи стручњаци истичу да није могуће рећи која је теоретска цена предузећа заснована на неколико величина продаје, добити или посећених страница.
Укратко, ово су врло основне методе које нам врло једноставно могу омогућити да имамо представу о томе колико компанија може бити скупа или јефтина. Оно што неки аналитичари раде је да филтрирају компаније на основу ових односа. На пример, потражите компаније са врло ниским (јефтиним) односом ПЕР и детаљно их анализирајте. И управо на овој дубокој и детаљној анализи они доносе одлуке о куповини и продаји.