Волатилност је термин који мери променљивост путања или колебања цена, профитабилности финансијског средства, каматних стопа и, уопште, било ког финансијског средства на тржишту.
Ако се цена средства креће много и врло брзо, каже се да је та цена врло променљива. Као што ћемо видети доле, у многим областима се стандардна девијација користи као мера нестабилности.
Због тога се мора узети у обзир да нестабилност мери само прошло понашање средства или економске променљиве. Не треба је мешати са будућим ризиком, мада су цене које су биле нестабилне у прошлости обично и даље нестабилне у будућности. Упркос томе, аналитичари уверавају да је једини начин да се осете могући будући ризици имовине кроз њено испитивање.
Волатилност инвестиција
Конкретно, волатилност је концепт који се све више користи у финансијском свету и свету инвестиционих фондова. Регистри волатилности показују како је профитабилност датог фонда одступала од свог историјског просека, па се стандардна девијација користи као показатељ волатилности.
Дакле, висока стандардна девијација значи да су приноси (углавном се користе месечни подаци) фонда имали јаке варијације, док ниска стандардна девијација указује на то да су ти приноси временом били много стабилнији. Логично, што је већа стандардна девијација, то је већи потенцијални губитак за учесника и, сходно томе, већи је његов ризик. Погледајмо једноставан практични пример приноса два инвестициона фонда познатог менаџера Бестинвера:
Тада се може рећи упоређивањем историјског приноса оба инвестициона фонда, да фонд Бестинфонд има мању волатилност од Бестинвер Интернационал. То значи да се Бестинфонд-ов учинак приноса колебао око историјског просека, односно да су се просечне вредности кретале мање од другог фонда који има већу волатилност.
Али несталност, сама по себи, не пружа много информација учеснику. Шта значи, на пример, да фонд има годишњу нестабилност од 20%? Отуда је значај поређења колебљивости фонда са средњом вредност његове категорије и средствима категорија између њих. Поред тога, као што смо поменули на почетку, нестабилност мери прошло понашање, па у будућности не мора да се понаша на исти начин.
У акцијским фондовима важно је извршити секторску и регионалну анализу како би се знало која је изложеност сваком сектору или регији. У фондовима са фиксним приходом биће неопходно знати трајање обвезница да би се утврдио ризик од пораста каматних стопа. У мешовитим фондовима потребно је видети пондерирање фиксног дохотка и акција да би се знала осетљивост на сваку од разматраних тачака.
Неопходно је знати факторе ризика сваког фонда, како кроз колебљивост, тако и кроз анализу портфеља.
Волатилност тржишта
У овом случају, најчешћи начин мерења волатилности тржишта је путем ВИКС индекса. То је глобални показатељ који, иако се израчунава са ценом финансијских опција на индексу С&П 500 Сједињене Државе, има светски утицај. Овај индекс нам говори да ли је високо да на тржишту постоји страх и песимизам, у ком тренутку заузима негативан однос са С&П 500 (негативна корелација). Стога можемо закључити да то има негативну корелацију са америчким берзама, јер је то колебљивост тржишта опција у Чикагу.
