Шарпов однос - шта је то, дефиниција и концепт

Шарпов однос је мера за анализу перформанси инвестиције, узимајући у обзир ризик који представља та инвестиција.

Овај финансијски однос развио је нобеловац за економију Виллиам Ф. Схарпе да би открио да ли је профитабилност инвестиције резултат паметне одлуке или је, напротив, резултат преузимања већег ризика. То је однос који израчунава принос прилагођен вашем ризику.

Шарпов однос је постао веома популаран последњих година, не само зато што га је тако лако израчунати. Широко се користи за процену учинка инвестиционих фондова. Што је већи однос Шарпа то је бољи.

У финансијама, што је ризичнија инвестиција, то је већи очекивани поврат, јер очекујемо да ће се више плаћати за већи ризик. Схарпеовим односом можемо упоређивати портфеље са различитим ризицима и знати који је био успешнији, будући да прилагођавамо ризик. Овај финансијски однос говори нам колико је добра инвестиција. Захваљујући прилагођавању ризика можемо видети која је инвестиција остварила највећи повраћај ризика, или другим речима, колики је додатни повраћај остварила улагањем у ризичнију финансијску имовину.

Како се израчунава Шарпов однос?

Однос оштрине израчунава се одузимањем профитабилности безризичне имовине (попут десетогодишњег дуга Немачке) од профитабилности наше инвестиције и дељењем резултата са ризиком, израчунатим као стандардно одступање профитабилности инвестиција.

Тхе Р. То је очекивани принос на финансијску имовину (обично портфељ или инвестициони фонд) чији израчун израчунавамо. Рф (без ризика) је очекивани поврат имовине без ризика. И, σ, је стандардна девијација приноса на имовину коју израчунавамо.

Пример односа Шарпа

Замислимо да је Алберто управник инвестиционог фонда и да је током протекле године остварио принос од 14%. Док је Бланца, менаџер другог инвестиционог фонда, остварила принос од 8% у истој години.

На први поглед рекли бисмо да је Алберто много бољи менаџер од Бланке. Међутим, ако је Алберто инвестирао у производе са много већим ризиком, морали бисмо прилагодити приносе према његовом ризику да бисмо знали ко је остварио више поврата. Откријмо ко је највише извукао из њиховог улагања. Да бисмо то урадили, користићемо Схарпеов однос.

Да бисмо израчунали овај однос, мораћемо да знамо колика је профитабилност рф (имовина без ризика). Користићемо немачку десетогодишњу обвезницу као РФ, која је прошле године имала приближно просечан интерес од 1,4%. Ако је стандардно одступање Албертовог фонда 8%, а Бланциног 3%. Однос Схарпе-а за Алберта износиће 1,58 ((14-1,4) / 8), док ће за Бланцу износити 2,2 ((8-1,4) / 3).

На основу ових резултата можемо потврдити да је Бланца постигла већу профитабилност у складу са преузетим ризиком.