Геометријска стопа приноса је просечни проценат поврата који се приписује менаџеру портфеља и израчунава се помоћу формуле геометријског просека приноса на имовину или портфељ различитих временских периода.
Другим речима, геометријска стопа приноса је просечни принос који се добија узимањем геометријског просека поврата портфеља из различитих временских периода.
Такође се назива и геометријска стопа поврата Стопа поврата пондерисана временом.
Геометријска стопа поврата и геометријска средина
Како су геометријска средина и геометријска стопа поврата слични? Па, у основи оба концепта полазе од исте формуле.
Геометријска средина израчунава се као н-ти корен множења запажања променљиве, тако да:
Дакле, ако поставимо свако посматрање на 1+ р, имали бисмо:
И замењујемо је у једначини геометријске средине:
Формула за геометријску стопу поврата (ТГР)
Погледајмо сада формулу за геометријску стопу поврата:
Да ли имају одређену сличност, зар не? ТГР се разликује од геометријске средине јер одузимамо 1 са краја корена да бисмо уклонили ефекат 1 који смо додавали дуж корена. Приноси који се узимају у обзир у ИМТ-у су обично једноставни и годишње осетљиви.
Важно је запамтити да је основни индекс (н) број периода улагања.
Још један општији начин изражавања ТГР је следећи:
Тамо где испред повратка постоји знак +/-. Овај знак указује на то да принос може бити и позитиван и негативан и, према томе, ако икада видимо формулу написану негативним предзнацима, то је зато што је принос на инвестицију негативан.
Чему служи геометријска стопа поврата?
ТГР се користи када желимо да знамо просечну годишњу профитабилност инвестиције. Добра је метрика знати акумулирану профитабилност инвестиције током различитих периода.
Пример ТГР
Претпостављамо да је узајамни фонд остварио принос од 30% прве године и -20% друге године. Израчунајте геометријску стопу приноса коју је добио наш капитал депонован у инвестициони фонд.
н = 2
р1 = 0,30
р2 = -0,20
Затим, знајући вредност променљивих, замењујемо у формули ИРР:
Стога се може закључити да је геометријска стопа поврата инвестиционог фонда за ове две године износила 1,98%.
Разлика између ИРР и геометријске стопе поврата