Конвертибилна обвезница - шта је то, дефиниција и концепт

Конвертибилном обвезницом називамо било коју обвезницу која има могућност претварања у акције. Односно, они дају право власнику обвезнице да замени своје обвезнице за акције одређеног датума.

На овај начин, конвертибилна обвезница може свог власника, који ће имати статус повериоца, претворити у акционара компаније која је издала обвезницу, имајући тако различита права и обавезе када се третира као акционар компаније. Конвертибилне обвезнице имају исте карактеристике као и обичне обвезнице, али такође дају право на њихову замену за акције ако су испуњене одређене ситуације. Нуди инвеститору широку флексибилност.

Ове врсте производа проширене су крајем деведесетих као начин подстицања улагања у велике корпорације. На тај начин, инвеститори би могли да се врате и промене своју ситуацију у случају да се промени услов за инвестирање. Поред тога, ова врста производа вам омогућава да пређете са фиксног дохотка (дуг, зајам) на производ са променљивим приходом (цена акције), због чега се сматра мешовитим финансијским производом.

Једна од најважнијих карактеристика коју треба узети у обзир при стицању и инвестирању конвертибилних обвезница је да ли је конверзија необавезна или обавезна, односно да ли одлука о конверзији дуга у капитал одговара дужнику или самој компанији. То је тако јер ће категорија и профитабилност зависити од тадашњих интереса компаније или од тога да ли повериоци сматрају привлачном замену за капитал. За инвеститора је увек боље да имају могућност замене својих обвезница за акције у време које они сматрају прикладним, односно то су необавезне конвертибилне обвезнице.

Генерално, када конверзије ступе на снагу, цена акције компаније опада. Зашто се то догађа? До ове чињенице долази зато што се број акција у оптицају увелико повећава, што узрокује вишак понуде, а последично и смањење цене акција.

Спремни да инвестирате на тржишта?

Један од највећих брокера на свету, еТоро, учинио је улагање на финансијским тржиштима доступнијим. Сада свако може инвестирати у акције или купити део акција са провизијом од 0%. Почните да инвестирате одмах са депозитом од само 200 долара. Запамтите да је важно тренирати за инвестирање, али наравно данас то може свако да уради.

Ваш капитал је у опасности. Могу се применити и друге накнаде. За више информација посетите стоцкс.еТоро.цом

Конвертибилне потенцијалне обвезнице, када се трансформишу у акције, сносе већи ризик, проистекао из реда приоритета.

Врсте конвертибилних обвезница

Постоје три главне врсте конвертибилних обвезница:

• Цлассицс: Они укључују право конверзије (које може и не мора бити извршено, према нахођењу инвеститора) које трансформише конвертибилне обвезнице у портфељу инвеститора у акције (углавном исте компаније). Компанија која издаје конвертибилне обвезнице нуди инвеститорима цену конверзије, коју ће они прихватити или не, у зависности од њихове доспелости, очекивања раста, понуђене цене итд.
• Присилно кабриолет: Његов рад је сличан класичном, али по доспећу обвезнице, инвеститор ће бити приморан да постане акционар компаније.
• Кабриолет контингент (ЦоЦо): Његов рад је аналоган класичном, али они могу постати присилни ако су испуњени одређени услови (непредвиђени случајеви). Ове обвезнице имају право да се трансформишу у акције по вољи инвеститора, али ако постоји низ негативних непредвиђених околности за компанију (наведено у проспекту за издавање), биле би принуђене да претворе у акције.

Пример заменљиве обвезнице

Ако имамо 1.000 € конвертибилних обвезница компаније која котира на берзи, чији нам купон изнајмљује 5% годишње, за пет година зарадићемо 250 ЕУР (1000 к 5% к 5 година).

Ако акције ове компаније тргују по цени од 25 евра по акцији и годишње дају дивиденду од 6%, односно очекивани принос од 300 евра у наредних пет година (1000 к 6% к 5 година). Ако се, поред тога, промена са обвезнице на акцију налази на 20 € по акцији, то ће нам надокнадити прелазак на акције, јер нам с једне стране нуди већу годишњу профитабилност (директан повраћај), а такође можемо добити и имовину у вредности од 25 € за само 20 €.

Дакле, размена и разматрање конвертибилних обвезница дефинисано је добровољном могућношћу размене као и профитабилношћу капитала тог предузећа у то време.

Чланак написали Стевен Јорге Педроса и Антонио де ла Торре.