Проспект издавања је документ који је доступан финансијским стручњацима и јавности, генерално, који садржи довољно и законски обавезних података који детаљно описују карактеристике инвестиционог производа или тржишног пословања у јавном издавању хартија од вредности., било фиксни или променљиви доходак.
Емисија или јавна понуда хартија од вредности је берзанска операција којом компанија јавно објављује да ће продати дужничке хартије од вредности или акције у свом капиталу, прибављајући уз то финансирање.
Сврха проспекта је заштита инвеститора од информационе асиметрије између издавалаца и инвеститора. Кроз проучавање и анализу информација садржаних у проспекту, инвеститор ће бити у могућности да доноси информисане инвестиционе одлуке.
Генерално, овај документ регулишу директиве или тела на националном нивоу или нивоу монетарне уније с циљем хомогенизације и обично је суштински захтев за питања јавне понуде на берзи у неким земљама.
Објашњење
Брошура садржи информације у вези са издаваоцем и хартијама од вредности које ће бити примљене у трговање на званичном тржишту (које регулише, контролише и надзире надлежно тело, у случају Шпанија ЦНМВ, у Мексику ЦНБВ) како би инвеститору олакшао разумевање природе улагања и ризика повезаних са емитентом.
Инвеститор може извршити информисану анализу на основу имовине и обавеза издаваоца и јемца, добитака и губитака, финансијске ситуације и изгледа; права својствена хартијама од вредности; и разлози за издавање и његове последице и ризици за издаваоца.
Лик гаранта је еквивалентан гаранту операције, који гарантује кршење главне обавезе и, према томе, смањује ризик од несолвентности операције.
Даље, информације морају бити довољне и адекватно структуриране и разумљиве, како за институционалне инвеститоре, тако и за ширу јавност.
Одговорност за информације може пасти на издаваоца или на његова административна, управљачка или надзорна тела; на понуђача, на лице које захтева пријем у трговање на регулисаном тржишту или на јемца. И они могу сносити кривичну одговорност ако су у брошури утврђени лажни или обмањујући подаци или информације, према којим земљама и према којим прописима.
Проспект мора одобрити надлежни орган као предуслов за његово објављивање и за пружање хартија од вредности јавности.
Сажетак садржаја брошуре
Брошура мора да садржи следеће тачке:
- Кратак опис основних карактеристика и ризика везаних за издаваоца и могуће гаранте, укључујући имовину, обавезе и финансијски положај.
- Кратак опис основних карактеристика и ризика повезаних са инвестирањем у предметне хартије од вредности, укључујући права која су својствена хартијама од вредности.
- Општи услови понуде, укључујући приближне трошкове које инвеститор мора платити и које издавалац одређује.
- Информације о пријему у трговање.
- Разлози за понуду и одредиште прихода.
Проспект издавања у емисијама са фиксним приходом
Проспект издавања је основни документ у емисијама са фиксним приходима. Не само током периода издавања, већ и током његовог живота, када је уврштен на секундарно тржиште.
То је зато што је то једини званични документ који укључује све карактеристике ових хартија од вредности, а посебно услове њихове доспелости и амортизације.
Коначно, постоје питања са различитим карактеристикама због којих је постојање проспекта емисије неопходно. На пример, могућност превременог откупа, конверзије у акције или постојање потернице. У овим случајевима, проспект је кључни документ за сазнавање стварне профитабилности коју инвеститор може добити.
