Повраћај капитала прилагођеног ризику или РОРАЦ је референтни однос за банке. Његова функција је да мери профитабилност коју нуди финансијски производ или портфељ клијената, користећи следећу формулу:
РОРАЦ је варијација РАРОЦ методологије која предлаже измену финансијске профитабилности или повраћаја улагања. Промена је у називнику, где се уместо наследства ставља економски капитал (ЦЕ). Овај концепт, који ћемо касније објаснити детаљније, односи се - укратко - на резерве потребне за покривање неочекиваних губитака. Формула РОРАЦ је следећа:
Циљ РОРАЦ-а је тачније мерење перформанси финансијске операције. То с обзиром на високе трошкове које би банка могла да преузме у одређеним сегментима тржишта.
ЦЕ, додељен, на пример, портфељу пословних кредита биће нижи од оног који је потребан за потрошачке кредите, где је вероватноћа неиспуњавања обавеза већа. Када је финансирање ризичније, потребно је више резерви.
РОРАЦ елементи
Елементи РОРАЦ-а су два. Прво, називник, који је економски капитал (ЦЕ), је капитал који компанија чува да би се заштитила од кредитног ризика, тржишног ризика и систематског ризика.
ЦЕ се улаже у имовину са малим ризиком као што су трезорски записи. За разлику од законске резерве, она не зависи од мандата регулатора, већ од критеријума сваке компаније.
ЦЕ мора бити једнак неочекиваним губицима. Они су добијени из разлике између условне ризичне вредности (ЦВАР) и очекиваних губитака (ПЕ)
С једне стране, ЦВАР је дефинисан као максимални процењени губитак за одређени временски период у границама грешке. За израчунавање овог показатеља користе се подаци корисника са највећим ризиком од неусаглашености.
ЦВАР се тумачи на следећи начин: Са сигурношћу од к%, компанија неће изгубити више од Н новчаних јединица, на пример, у наредних тридесет дана.
Постоје три начина за израчунавање ЦВАР: параметарски ВАР, историјски ВАР и ВАР за Монте Царло.
С друге стране, ПЕ је резултат множења три фактора као што видимо у следећој једначини:
Прва променљива (ПД) је вероватноћа да дужник не изврши обавезу враћања кредита. Други податак (ЛГД), који се тумачи као тежина губитка, део је кредита који је, након што се изврше сви поступци наплате, неповратан.
Ова два фактора (ПД и ЛГД) израчунавају се као просек на основу информација које су добили кредитни заводи. Друга алтернатива је да банка тражи историјске податке од својих клијената. Такође, у случају нових дужника, можете користити корисничке податке или операције са сличним карактеристикама.
Коначно, ЕАД је износ који финансијска институција чека да прикупи од својих зајмопримаца.
Тада би ЦЕ формула била следећа:
Дакле, ЦЕ зависи од нивоа сигурности и методе коришћене за процену ЦВАР-а.
Пример РОРАЦ-а
Погледајмо врло поједностављени пример апликације РОРАЦ. Претпоставимо да компанија жели да донесе повраћај на портфељу потрошачких зајмова од 30.000 америчких долара.
Просечна кредитна стопа анализираних операција је 15%. Заузврат, каматна стопа коју је финансијска институција платила за прикупљање додељених средстава износила је 6%.
Стога је финансијска маржа портфеља у просеку 9%. Овоме би се додала почетна провизија која се наплаћује клијентима од 0,2%.
Даље претпоставимо да су административни трошкови које је банка имала за нуђење ових зајмова износили 2.500 америчких долара.
Дакле, добит пре опорезивања остварена у портфељу била би:
БАТ = (30.000 к 9% к 1,02%) - 2.500 = 254 америчких долара
Даље, одбијамо порезе узимајући у обзир пореску стопу од 30%, што резултира следећом нето добити:
Нето добит = 254 к (1-0,3) = 177,8 америчких долара
Слично томе, претпоставимо да ЦВАР одговара 10% портфеља. То значи да, на пример, са сигурношћу од 95%, анализирани зајмови неће генерисати губитке веће од 3.000 америчких долара у анализираном периоду.
У међувремену, вероватноћа неизвршења обавеза је 4%, док је тежина губитка или ЛГД 40%.
Стога је очекивани губитак:
ПЕ = 0,04 к 0,4 к 30 000 = 480 америчких долара
Затим се за израчунавање ЦЕ одузима ЦВАР минус ПЕ. Ова резерва ће омогућити банци да се заштити од непредвиђених догађаја.
ЦЕ = 3.000-480 = 2.520 америчких долара
Коначно, РОРАЦ би био:
РОРАЦ = Нето добит / Економски капитал = 177,8 / 2,520 = 7,06%