Кретања девизних курсева попут ЕУРУСД реагују на многе променљиве. Толико да би анализа заснована на свима њима била утопија, а не одисеја. Међутим, постоје економски модели који нам помажу да схватимо зашто се крећу. Модели који поједностављују изванредну сложеност економске стварности.
Укратко, валутни пар нас обавештава о томе колико једна валута вреди у односу на другу. Због тога не би требало да анализирамо једну економију, већ бар две. Долар је валута која се користи на међународном нивоу. То очигледно компликује анализу. Али то не значи да више није могуће процењивати њихова кретања у економском смислу.
Случајност тржишта
Економија је друштвена наука. Ако под науком схватимо било коју дисциплину која теоретски посматра, идентификује, описује, доживљава и објашњава појаве, онда је економија наука. И то је социјално, јер је област коју проучава неизбежно повезана са друштвом. Што не значи да је тачно, а још мање да је савршено.
У том смислу, на пољу финансија, најскромнији је често и најреалнији. Односно, узимајући у обзир да је немогуће предвидети будућност. Узимајући у обзир да модели служе само за објашњавање прошлости и, највише, садашњости. И, узимајући у обзир, дакле, да модели нису валидни за тачно предвиђање будућности, исправно је представити скуп више или мање вероватних могућности.
Финансијска тржишта се понашају насумично. Људска активност управља њиховим кретањима. Милијарде и милијарде евра, долара, јена, јуана и других валута свакодневно се користе за обављање трансакција на тржиштима. Да бисмо знали како ће се кретати финансијска средства, требали бисмо знати како размишља свако од људи, компанија, јавних и приватних институција, група моћи и других економских агената који послују на тржиштима.
Шта значи признати да не можемо предвидети ЕУРУСД?
Па, оно што подразумева је да, знајући променљиве које утичу на курс, једино што можемо је да објаснимо како ће оне утицати у складу са њиховим кретањима. На пример, не знамо да ли ће извоз расти или падати, да ли ће инфлација расти или падати или на који начин ће се променити каматне стопе. Али оно што знамо је да ће евро, уколико су каматне стопе ниже од доларских, вероватно изгубити вредност у односу на евро. Односно, евро повећава вредност у односу на долар. Предвидиво, за сваки евро ће нам дати више долара.
Које променљиве утичу на ЕУРУСД?
Као што смо рекли на почетку, постоји много променљивих које утичу на девизни курс. Међутим, постоје променљиве које утичу више од других. Међу најважнијим варијаблама су неке попут монетарне политике, економског раста, инфлације или различитих политичких фактора. У овом чланку ћемо се фокусирати искључиво на оне који су по мом мишљењу најважнији: монетарна политика, инфлација и количина новца у оптицају и економски раст.
Монетарна политика
Не улазећи у детаље о свакој од врста политика које су спроводиле и Федералне резерве и Европска централна банка, можемо рећи да су обе примениле експанзивне монетарне политике последњих година. Од 2008. године предузимају се мере како би се економија поново активирала и вратио на пут економског раста.
Поједностављујући оквир политика које су спровеле обе централне банке, имамо следећи графикон:
Од краја 2014. и почетка 2015. године, краткорочне каматне стопе су се повећале за Сједињене Државе и смањиле у еврозони. Јаз између њих двоје се повећао. То је нешто што не одговара тренутном сценарију. Теоретски, долар би требао ојачати у односу на евро. Међутим, дешава се управо супротно, евро јача, а долар слаби. У том смислу, оно што би се могло догодити је да се долари мењају за евре са очекивањем да ће евро зона расти бржим темпом.
Међутим, с обзиром на то да је то фактор који се не подудара са ревалоризацијом евра, сада ћемо објаснити друге факторе који су такође важни.
Инфлација и количина новца у оптицају
Инфлација је, као што видимо на следећем графикону, нешто виша у Сједињеним Државама. Цене су порасле и долар је изгубио снагу у односу на евро.
Са своје стране, долари у оптицају су се брже повећавали. Другим речима, новчана маса М3 у доларима порасла је више него у еврима. Видети М3
Што као непосредну последицу има губитак релативне вредности. Ако је у оптицају више кованица, а све остало је константно, новчић има мању вредност. На пример, злато вреди више ако га има мање.
Економски раст
Коначно, можемо видети како америчка економија успорава. Економски раст у последње две године је успорен. Са којом инвеститори купују евре, а продају доларе. Зашто? Јер можда имају изгледе да ће економија зоне евра бити јача од економије Сједињених Држава.
То је у складу са ревизијама навише које је, на пример, извршила Европска централна банка на свом последњем састанку.
Цена ЕУРУСД
Са своје стране, ЕУРУСД графикон остаје бочно. Последња два месеца је у опсегу од око 400 пипса. Конкретно између 1,2150 и 1,2550. Према техничкој анализи, све док не изгуби подршку од 1.2150, тренд би требало да настави да расте. Исто тако, све док отпор на 1,2550 не пукне, аналитичари не очекују даља повећања.
Закључно, имамо валутни пар који је веома тешко анализирати због великог броја фактора широм света који утичу на њега, али који остају у порасту. Односно, брзином којом економија зоне евра јача, евро јача. На исти начин, док се раст у Сједињеним Државама успорава, долар губи вредност.
