Премија банкарског ризика повећава се на 1.100 поена. То значи да се трошак с којим се банке морају суочити да би прикупиле капитал повећава.
Шпанске и европске банке наилазе на проблеме са рентабилношћу. Како овај изазов може утицати на финансијски сектор и економију?
Премија банкарског ризика од око 1.100 поена јасан је знак неповерења према шпанским банкама. Сетимо се да је премија за ризик додатна камата која се мора платити на основу ризика кроз које издавалац пролази. Стога су међу ризицима који повећавају премију банкарског ризика ниска профитабилност и све већа регулатива, што банкама поставља веће захтеве.
Чињеница је да тако висока ризична премија значи већу цену капитала. То се објашњава јер је цена капитала у наведеном универзуму прошле године износила 6% у поређењу са 10% за банке, што значи да банке морају платити још 400 поена премије ризика.
Како се мери премија за банкарски ризик?
Почнимо са објашњењем методе која се користи за израчунавање трошкова капитала у банкарском сектору.
Правилно мерење и вредновање трошкова капитала није лак задатак. Упркос томе, техника се користи за покушај израчунавања трошкова капитала. Да би се то постигло, узима се однос ПЕР, који се добија дељењем цене акције са зарадом по акцији. Овај количник нам говори колико ће акционари бити спремни да плате за сваки евро добити.
Стога, што је већи ПЕР, нижи је захтев за профитом акционара. Супротно томе, када се ПЕР смањи, трошак капитала расте. То је оно што је постало познато као инверзна вредност ПЕР-а.
Тренутно се шпанске банке крећу по ПЕР који се креће од 7 до 12, међутим, будућа очекивања не изгледају добро. Поверење ће се повећати узрокујући повећање премије ризика, дајући већу тежину заради по акцији у односу ПЕР и, сходно томе, смањењу резултата ПЕР.
Узроци неповерења
Већ знамо како се мери трошак капитала. Објаснимо сада разлоге који су проузроковали неповерење у банкарски сектор.
Ниске каматне стопе и проблеми с рентабилношћу
Изгледи се не чине добро за инвеститоре, јер иако се очекују позитивни подаци у билансу успеха, то неће позитивно утицати на вредност банкарских акција. Чињеница је да је Европска централна банка одлучила да настави са политиком ниских каматних стопа. Са сценаријем са ниским каматним стопама, банкама је тешко добити повраћај већи од цене капитала. Па, ово међу банкама није баш најбоље прошло, јер је једна од њихових главних функција позајмљивање новца.
Тачно, у земљи попут Шпаније, где компаније често прибегавају банкарском финансирању, неопходно је да банке и даље позајмљују новац. Говоримо о око 900.000 милиона кредита који су веома неопходни за одржавање шпанске економије. Само ако банке буду профитабилне, моћи ће глатко одобравати кредите.
Успоравање
Још једна претња која негативно утиче на банкарство је стање глобалне економије. Постоје они који говоре о успоравању, а они који су се ставили у најгори сценарио, предвиђају нову рецесију, која би могла навести банке да донесу нове одредбе како би се заштитиле од будућих ризика. Ево још једног узрока који објашњава повећање премије за ризик.
Политички ризици
Постојање политичких ризика попут Брегзита, политичка ситуација у местима попут Бразила, Мексика и Турске такође негативно утиче на премију банкарског ризика. Због тога би велики банкарски субјекти попут Банцо Сантандер и ББВА могли бити погођени догађајима који се дешавају у економијама у развоју, као што су горе поменуте три државе.
Схадов банкарство
Коначно, мора се узети у обзир раст осталих конкурената у финансијском сектору. Говоримо о такозваном „банкарству у сенци“ које чине хеџ фондови, фондови на тржишту новца и структурирани инвестициони механизми. Ова врста ентитета представља алтернативу класичном банкарском финансирању, мада ни у Шпанији ни у целој Европи нису постали толико растући као у Сједињеним Државама.
Међутим, тренутно се мора нагласити да „банкарство у сенци“ има мањински значај у шпанском финансијском сектору.