11. новембра 1918. пушке и топови су утихнули у европским рововима. Први светски рат се завршио и, месецима касније, 1919. године потписан је Версајски уговор, који би имао дубоке економске последице.
Након четири тешке године људске катастрофе, свет је претрпео велике економске промене. Међународна трговина претрпела је врло снажан пад, јер су избијањем сукоба Немачка и савезници прекинули своје комерцијалне односе. У том смислу, било је више него очигледно да је Први светски рат промовисао економски национализам.
Светска економија преокренута ратом
Земље са економским системима слободног тржишта виделе су како су владе преузеле контролу над економијом, интервенишући у ценама и одлучујући о начину расподеле ресурса. Напори држава претворени су у производњу оружја, што је знатно подстакло тешку индустрију.
Да дода повреду повредама, интервенција у сукобу величине Првог светског рата изазвала је пустош у финансијском систему. Државе су одлучиле да искористе своје златне резерве за набаву ратног материјала, истовремено повећавајући количину новца у оптицају како би могле да покрију унутрашње трошкове. Као последица, европске земље су имале високу инфлацију.
Како се свет претворио у економску пустош, било је хитно напустити ратну економију и извршити транзицију у економију мира. Управо је Версајски уговор покушао да се позабави економским и радним ефектима које је Велики рат проузроковао.
Сједињене Државе постају велика светска сила
Пре избијања сукоба, Немачка и Велика Британија бориле су се да буду велике силе на политичком и индустријском нивоу. Међутим, рат је коштао Велику Британију светске хегемоније, коју су претпоставиле Сједињене Државе.
Американци су повећали своју економску моћ и њихови зајмови су помогли да се финансира рат, па су многе државе имале дуг код Сједињених Држава. 1914. године Сједињене Државе имале су дуг према другим земљама у вредности од око 3,7 милијарди долара, али се после рата њихова ситуација потпуно променила. То ће рећи, будући да су 1919. амерички повериоци за укупно 3.000 милиона долара. И то је то, само је Њујорк имао финансијски капацитет да пружа дугорочне зајмове.
Растући економски утицај Сједињених Држава био је више него очигледан, а његова валута, долар, постала је једина која се могла претворити у злато. Супротно томе, фунта више није била валута конвертибилна у злато.
Тешка казна за Немачку
Али уговор потписан у Версају 1919. године био је прави фијаско на политичком и економском нивоу. Нису били нацртани обриси онога што би требало да буде нови светски економски систем.
Немачка, која је изгубила добар део својих територија и опростила се од свог колонијалног царства, била је осуђена да плати економске трошкове рата. Неприуштиве ратне одштете које су савезници наметнули Немачкој износиле су 132.000 милиона златних марака (што би сада значило око 642.000 милиона долара). Такав износ је једноставно био непроцењив. Не само да је Немачка осуђена да плати астрономску ратну одштету, већ је и лишена своје трговачке флоте.
Пошто Немачка није могла да плати ратну одштету, земља је суспендовала исплате. Као одговор, француске трупе окупирале су индустријску област Рур. У обесхрабрујућем сценарију хиперинфлације, глади и социјалних сукоба, дати су потребни састојци за ширење тоталитарне идеологије као што је нацизам.
Наметање тако тешких услова економској моћи немачког ентитета било је контрапродуктивно. И то је то, Немачка са добрим економским здрављем олакшала би опоравак европске економије. Заиста, познати економиста Јохн Маинард Кеинес, који је био део британске делегације у Версају, упозорио је на озбиљну грешку у наметању тако оштрих санкција Немачкој. На несрећу, Кеинесови ставови нису се чули и незадовољни британски економиста одлучио је да напусти своје место у делегацији преговарајући о условима Версајског споразума.
Иако је тачно да је Версајски уговор политички и економски пропао, донео је побољшања у правима радника. У том смислу, постигнут је важан напредак у погледу дужине радног времена (8 сати дневно), недељних пауза, исплате пристојних зарада, забране дечијег рада, као и једнакијих зарада за мушкарце и жене.