Историјски пад на берзи због коронавирусне кризе. Здравственој кризи придружила се и економска криза. Владе морају да одлуче на коју ће се више фокусирати. И тешко да ће зауставити обоје истовремено.
Прво се фокусирајмо на термометре глобалне економије. С&П 500, који чини скоро трећину светске капитализације берзе, ове недеље је забележио пети највећи пад на берзи (-11,5%) од Другог светског рата. МСЦИ Ворлд је такође опао -11,12%. То у економском смислу представља губитке од готово 10 билиона долара на рачунима инвеститора, односно суму БДП-а Немачке, Уједињеног Краљевства, Француске и Шпаније. Није лоше ни једне недеље.
Претходне недеље кинеска берза претрпела је знатан пад, међутим, њен ефекат једва да је био приметан на западним берзама. Протеклог викенда огласили су се аларми, након сазнања да се коронавирус интензивно проширио северном Италијом, са више од 100 заражених. У Јужној Кореји бројка је била близу хиљаду заражених, што потврђује лакоћу раста овог вируса.
Отварање тржишта у понедељак забележило је пад светских индекса за више од 4%. Тада се падавине гомилају из дана у дан током недеље.
Ова болест се не чини нарочито озбиљном, али се понаша врло слично уобичајеном грипу: већина случајева су благи симптоми који не захтевају хоспитализацију.
И зашто онда вреће падају?
Берзе су водећи показатељ економије, покушавајући да предвиде понашање економске активности. Тренутно се суочавамо са две кризе, једном у здравству, а другом у економији. И нико не зна добро како ће се то двоје развијати. Ово производи оно што се берзи најмање свиђа: неизвесност. Другим речима, падови су узроковани страхом од непознатог.
Криза коронавируса је двострука криза. Прва, здравствена криза довела је до економске кризе. Будући да је варијација грипа, свет је покушао да избегне оно што се већ чини неизбежним; да би коронавирус постао пандемија. Његов велики заразни капацитет је оно што владе ставља на ивицу. Да би се спречило његово ширење, бројни догађаји су стављени у карантин и ограничени. Већина кинеског становништва већ две недеље ради на пола бензина.
То је довело до тога да кинеска економија нагло застане. Без даљег корака, јуче су подаци о производној производњи у Кини изашли на 35,7, што је најнижа вредност у историји. Ово одражава огромну парализу главног покретача светског економског раста.
За разлику од претходне здравствене кризе у Кини, коју је произвео САРС. Тренутно Кина има економски значај у свету 4 пута већи. Поређења ради, видимо да је пре 25 година БДП еврозоне био десет пута већи од кинеског, а прошле године је Кина премашила еврозону по величини производње.
Парализа кинеске економије, с једне стране, заразила је светску економију због њене велике релевантности у свету и због њеног карактера као водећег светског извозника. Многи интермедијарни производи произведени у Кини за производњу других производа у Европи и Америци престали су да стижу. С друге стране, здравствена криза почиње да погађа Европу и стиже до Америке.
Како се пандемија неизбежно шири светом, са више од 1.000 случајева у Италији и 3.000 случајева у Јужној Кореји, у Кини, постоје случајеви људи који су се опоравили и поново заразили. Што додаје већу неизвесност здравственој кризи.
Ширење вируса подстиче још мера да се заустави његово ширење. Отказивање лета, ограничења ваздушног саобраћаја и отказивање важних догађаја. На пример, у Француској су отказани сви догађаји којима је присуствовало више од 5.000 људи. У Швајцарској догађаји којима је присуствовало више од 1.000 људи.
Толика ограничења коче европску економију, која је већ имала Француску, Немачку и Италију на ивици рецесије. Говори се чак да би Сједињене Државе могле ући у рецесију или бар имати четвртину негативног раста као резултат глобалног успоравања и парализе економије. Ово је један од највећих страхова на берзи. Нека амерички гигант уђе у рецесију.
Централне банке и владе долазе у помоћ привреди
Неколико централних банака, на челу са Фед, већ је наговестило подстицајне мере. Тржиште већ попушта 3 снижења каматних стопа ове године у Сједињеним Државама. Са своје стране, влада Хонг Конга извршила је оно што је познато као новчани хеликоптер, односно, шаљући коверту са новцем директно свакој хонгконшкој породици.
У Италији је предузет хитан подстицајни пакет усмерен на северне регије, оне који су највише погођени коронавирусом.
Оно што не знамо јесте да ли ће ове мере имати жељени ефекат на економију. Економска криза је криза смањења понуде, односно она престаје да се дешава јер ће све мање људи радити као превентивна мера против коронавируса. Мере за подстицање потрошње немају много везе са недостатком понуде. Даље, ако се понуда смањи и стимулише потрошња, најдиректнија последица је једноставно повећање нивоа цена. То не значи да нема смисла примењивати ове подстицаје, то може послужити за ублажавање економске напетости. Али наравно то неће зауставити економску кризу.
С друге стране, берза обично воли стимулативне мере јер оне подразумевају ињекције ликвидности на тржишту. Ликвидност на берзи гура тржишта више, као што смо видели у последњих 10 година. Из тог разлога, многи аналитичари верују да ће опоравак берзе бити у облику В. Када се здравствена криза повуче или постане пандемија коју смо већ прихватили, економски подстицаји ће и даље јачати економију.
Неколико научника изјавило је да би, ако се ова стопа ширења настави, коронавирус могао да погоди 70% светске популације. Владе су у позицији да зауставе економску кризу или зауставе здравствену кризу. Због тога морају да процене опасност ове варијације грипа.
Несумњиво је да је здравствена криза приоритет над економском кризом због недостатка знања о томе како овај грип заиста делује и јер за њега још увек нема вакцине. Ако то желе зауставити, владе морају жртвовати економске активности, логично ће то и учинити. Због тога ће ФЕД и остатак централних банака бити мало у стању да зауставе економску кризу ако наставе са ограничењима активности широм света. Можда ће моћи да држе берзу усправно ињекцијама ликвидности, али оно што сигурно неће моћи јесте да зауставе здравствену кризу.
