Привремена структура каматних стопа (ЕТТИ)

Термин структура каматних стопа (ЕТТИ) је графички приказ повезане профитабилности у сваком тренутку изражен у каматним стопама.

Чињеница да новац није доступан имплицира минимални захтев за каматну стопу у сваком од услова од стране зајмодавца зајмопримцу.

Крива каматних стопа обично има позитиван нагиб и то се објашњава јер је дугорочно већа неизвесност, јер је непознато да ли ће тај инвеститор моћи да врати свој новац. Тако да ће се већи ризик / несигурност надокнадити вишом каматном стопом на предметно средство.

Позитиван нагиб ЕТТИ

У условима позитивне криве (као што можемо пронаћи на графикону десно), нормално је да инвеститор захтева већу каматну стопу што је дужи рок. Према томе, у било ком од описаних модалитета, што је дужи рок инвестиције, то ће ми бити потребан већи повраћај приликом куповине дуга, због опортунитетних трошкова због немогућности мобилизације новца током тог временског периода и због ризика који претпоставити.

Међутим, постојале су и постоје криве каматних стопа са негативним нагибом, такође се у жаргону финансијских тржишта каже да је крива обрнута. То је углавном због чињенице да тржиште дугорочно дисконтује могуће банкроте или неплаћања и да не постоји сигурност улагања у ту имовину. У ствари, све започиње у тренутку када почиње да бежи капитал према другој ликвиднијој и сигурнијој финансијској имовини, па стога серија продаје те имовине почиње да се ослобађа узрокујући пад њихове цене (а профитабилност расте ако говоримо о државном дугу -државне обвезнице-), као у случају Грчке.

Врсте ЕТТИ

Према томе, према профилу криве имамо:

• Позитивно Краткорочне каматне стопе <Дугорочне каматне стопе
• Негативно Краткорочне каматне стопе> Дугорочне каматне стопе
• Нула Краткорочне каматне стопе = Дугорочне каматне стопе

Стога постоје различити ЕТТИ, у зависности од финансијског средства које је представљено:

• Кривуља замењује.
• Суверени дуг (јавни).
• Обвезнице.
• Корпорације.
• Еурибор.

Крива каматних стопа имплицитно одражава тржишна очекивања у вези са могућим кретањем инфлације и кретања каматних стопа која су резултат мера монетарне политике које су усвојиле централне банке.