Линија тржишта капитала (ЦМЛ)

Преглед садржаја:

Линија тржишта капитала или линија тржишта капитала (ЦМЛ) је линија која графички означава однос профитабилности и ризика свих ефикасних портфеља према моделу процене финансијске имовине (ЦАПМ).

Другим речима, то је линија која представља све оптималне нивое поврата ризика за скуп инвестиционих портфеља. Ова линија се заснива на добро познатом моделу ЦАПМ, који сматра да ће инвеститори увек одабрати оптимални тржишни портфељ. Који се добија у тачки додира ЦМЛ-а са ефикасном границом портфеља. И ово се дефинише као тржишни портфељ.

Основна основа ове линије је увођење безризичне имовине. Утврђује да су ефикасни портфељи састављени од дела ове имовине и портфеља ризичне имовине. Дакле, увођење имовине без ризика у портфељ га оптимизује, смањујући његов ризик.

Основа линије тржишта капитала (ЦМЛ)

Линија тржишта капитала (ЦМЛ) је линија која спаја профитабилност безризичне имовине са тачком тангенције ефикасне границе. Ефикасна граница црта оне портфеље који имају највиши ниво профитабилности за дати ниво ризика. Или оне које минимизирају ризик за дати ниво профитабилности. Док ће инвеститори тежити максимизирању очекиваног приноса с обзиром на ниво ризика, они ће одабрати портфељ нацртан на ЦМЛ-у и који пресеца тачку тангенције. Стога ће тачка тангенције бити оптимални тржишни портфељ према моделу ЦАПМ.

Важан део разумевања ЦМЛ је аверзија инвеститора према ризику. Виши степен аверзије према инвеститору значи бити на дну линије. Односно, ближе профитабилности безризичне имовине. С друге стране, како се пењемо према ЦМЛ-у, постићи ћемо већи очекивани принос, али и већу нестабилност или ризик. Стога ће инвеститори који желе да преузму већи ризик бити постављени више на кривој тачки.

Спремни да инвестирате на тржишта?

Један од највећих брокера на свету, еТоро, учинио је улагање на финансијским тржиштима доступнијим. Сада свако може инвестирати у акције или купити део акција са провизијом од 0%. Почните да инвестирате одмах са депозитом од само 200 долара. Запамтите да је важно тренирати за инвестирање, али наравно данас то може свако да уради.

Ваш капитал је у опасности. Могу се применити и друге накнаде. За више информација посетите стоцкс.еТоро.цом

Желим да инвестирам са Еторо-ом

ЦМЛ графички

Да бисмо графички видели како се формира линија тржишта капитала, замислимо следећи пример:

Безризична имовина има очекивани принос од 1% и нестабилност од 0%.
Портфељ ризичног тржишта има очекивани принос од 17% и нестабилност од 13%.

Као што видимо, равна линија је ЦМЛ која прелази ефикасну границу. У тачки А имамо ризик поврата ако уложимо 100% капитала у ризично средство. Тачка Б би била да уложимо 100% у ризични тржишни портфељ. Који је оптимални портфолио према моделу ЦАПМ. Стога ће, у зависности од аверзије инвеститора према ризику, бити постављен између тачака А и Б линије ЦМЛ.

Сада формулација ЦМЛ омогућава инвеститорима да позајмљују новац за улагање у ризични портфељ. Каматна стопа по којој се задужују представљаће принос на ризично средство. Дакле, у тачки Ц имамо ризик поврата који би инвеститор имао у том случају. У овом случају имамо да инвеститор позајмљује 100% свог капитала да би га у потпуности уложио у ризични тржишни портфељ.

Математички се тачка Ц добија на следећи начин: