Комерцијални записи подржани имовином су инструмент краткорочног финансирања који користе компаније, а који укључује признавање комерцијалног дуга и заштићен је финансијском имовином.
Компанија издаје комерцијалне записе као меру за финансирање својих краткорочних ресурса: залиха, купаца итд. Циљ компаније је да прибави финансирање у врло кратком року, обично у року од највише 270 дана. На овај начин, компанија добија тренутну ликвидност у случају да то захтевају њене готовинске потребе.
Када комерцијални запис има имовину, власник комерцијалног записа има већу гаранцију у случају неизвршења обавеза издаваоца. Стога су обрачунате камате мање од комерцијалних записа који нису заштићени имовином.
Перформансе комерцијалних хартија подржаних имовином
Комерцијални записи подржани имовином могу се издавати и њима се тргује на берзама. У пракси је слично трезорским записима, односно то су инструменти који се издају са попустом. Стога ће инвеститори платити комерцијални папир мање него што ће добити по доспећу.
То подразумева да ће каматна стопа коју плаћа компанија зависити од снижене цене комерцијалног записа коју плаћа инвеститор. Другим речима, што је већи тржишни попуст, компанија добија мање ликвидности и самим тим више камата. Операција се може сажети у три корака:
- Издавање комерцијалних записа: Компанија издаје комерцијалне записе на финансијским тржиштима.
- Куповина комерцијалних записа: Инвеститори купују комерцијалне записе, а компанија истовремено добија ликвидност коју је тражила.
- Истек комерцијалног записа: Компанија ће платити по доспећу, износ већи од износа примљеног за издавање комерцијалних записа.
Врста имовине која обично подржава ову врсту комерцијалних записа су кредити клијентима или потраживања. Односно, подржани су новчаним токовима које ће компанија добити у будућности, за своја тренутна права на наплату.
Предности комерцијалних записа подржаних имовином
Главна предност долази из његове разлике у односу на стандардне комерцијалне записе, то јест, без подршке имовином. Будући да има низ средстава као залог, инструмент финансирања има мањи ризик за инвеститора.
С друге стране, ако има мањи ризик, компанија ће платити нижу каматну стопу за добијено финансирање. Претпостављајући да је овај инструмент добра алтернатива другим изворима краткорочног финансирања, попут кредитне линије.
Мане комерцијалних записа подржаних имовином
Попут имовине која делује као колатерал, они смањују ризик за инвеститора, могу га и повећати. Сетимо се да гаранција зависи од будућег прихода компаније од одобрених комерцијалних кредита.
Али шта се дешава ако ваши клијенти не измирују дугове са компанијом? Може бити случај да клијенти не плаћају своје кредите, као што се, на пример, може догодити током економске кризе. А ово би представљало висок ризик за амортизацију номиналног од стране инвеститора. У ствари, то је био један од озбиљних проблема у Сједињеним Државама током последње велике рецесије.