Индекс или коефицијент дуга је коефицијент солвентности који мери колико спољни дуг компанија користи за финансирање своје имовине у односу на нето вредност.
Подразумевамо под спољним финансирањем дуговања уговорених са трећим лицима, попут банака или кредитора друге природе.
Одражава финансијско здравље компаније, указујући на постојање или одсуство финансијских неравнотежа, насталих из вишка спољног финансирања.
Формула односа дуга
Када се анализира компанија, ово је кључни омјер, јер одражава политику финансирања компаније. Одговорите на следећа питања:
- У којој мери компанија зависи од банака да би обављала своју делатност?
- Да ли је пожељно извршити повећање капитала или позајмити компанију?
- У ком омјеру?
Формула за однос дуга је следећа:
Однос се односи на два извора финансирања предузећа, сопствене ресурсе и спољне ресурсе. Она одражава начин на који акционари и повериоци финансирају компанију:
- Спољно финансирање: То су обвезнице и обавезе према трећим лицима. Односно, зајмови и кредити код финансијских институција, кредитора, добављача итд. Могу бити краткорочни и / или дугорочни. Кратки дугови могу се користити за покривање текућих трошкова, док се дуги могу искористити за финансирање инвестиција. Овим компанијама са којима су уговорени дугови недостаје учешће у уделу и, према томе, нису власници или партнери компаније.
- Капитал или капитал: Састоји се од улога основног капитала, резерви, резултата претходних година, грантова и донација и других ставки као што су прилагођавања за промену вредности. Другим речима, то је сопствени извор финансирања компаније.
Вредност предузећа се не мери само оним што има, већ и његовом финансијском структуром: односом између онога што има и онога што дугује.
Спољно финансирање не повећава вредност предузећа док се дуг не плати, јер имовина до тада неће бити у власништву предузећа. Насупрот томе, повећање капитала повећава вредност пословања. Поред тога, повећање спољног финансирања значи повећање ризика од каматних стопа и несолвентности у условима неповољних економских услова. Они су фиксне обавезе.
Стога је анализа односа дуга и капитала од суштинске важности да би се знало стварно стање предузећа и потврдила његова способност да врати дуг.
Формуле краткорочног и дугорочног дуга
Такође можемо проучавати однос краткорочног и дугорочног дуга, замењујући бројилац износом текућих обавеза (дуговања са роком доспећа краћим од једне године), односно дугорочних обавеза (дужим од једне године):
Резултат ће бити негативан само када је компанија у техничком банкроту. Односно, када су акумулирани губици већи од сопствених средстава и, према томе, нето вредност (називник) је негативна.
Дуг може бити користан или штетан за компанију, у зависности од његових услова, каматне стопе и добијене профитабилности. Било би корисно када инвестиција оствари принос већи од каматне стопе уговореног дуга и обрнуто.
Тумачење односа дуга
Тумачење односа дуга може се резимирати на следећи начин:
- Однос <1 → Однос мањи од 1 указује на то да компанија дугује мање од 1 евра за сваки евро акционара. На пример, однос 0,5 подразумева да за сваки евро дуга акционар стави 0,5.
- Однос = 1 → Однос једнак 1 показује да компанија дугује тачно 1 евро за сваки евро акционара. На пример, однос 1 значи да се инвестиција финансира у једнаким деловима са спољним дугом и доприносима акционара.
- Однос> 1 → Однос већи од 1 указује на то да компанија дугује више од 1 евра за сваки евро акционара. Коначно, ако је однос 1,2, то значи да компанија дугује 1,2 евра за сваки евро акционара.
Високе вредности (веће од 1) могу бити симптом финансијске неравнотеже, јер вредност дугова премашује вредност предузећа. Указују на вишак задужености. С друге стране, ниски резултати могу значити неактивне ресурсе, опортунитетне трошкове и проблеме са конкурентношћу.
Здраве вредности су између 0,4 и 0,6. Међутим, да би се проценио однос, потребно је обратити пажњу на сектор и карактеристике сваке компаније и повезати га са оним његових колега или упоредивим. Просечни однос индустријског сектора, грађевинарства или енергетике, чији пројекти укључују велике количине почетних инвестиција и велику инфраструктуру да би функционисали, није исти као сектор услуга, трговине или пољопривреде, који своју активност могу започети са више финансијских структура. .
Контрола и задуженост
Међутим, мора се такође имати на уму да се са повећањем капитала власништво над предузећем дели на више руку. Док кредит подразумева задржавање контроле над предузећем.
Одговарајућа и доследна ствар је гаранција здраве равнотеже, у складу са особеностима компаније.